Hrozí na globálnom realitnom trhu prasknutie cenovej bubliny?

Ceny nehnuteľností určených na bývanie vo svete sa dostali na historicky najvyššie hodnoty – až 58 % nad úrovňou pred krízou. To vyvoláva obavy, či nedôjde k prasknutiu cenovej bubliny v tomto sektore, poznamenávajú experti spoločnosti Euler Hermes.

Priemerné ceny nehnuteľností sa podľa analýzy Euler Hermes zvýšili od krízového obdobia najmä v USA o 58%, v Austrálii o 60%, v Kanade o 81% a v Hongkongu až o 148%. Intervaly vzostupu cien bývania majú tendenciu trvať v priemere 7 až 10 rokov. Peter Mucina zo spoločnosti Euler Hermes poznamenal, že súčasný cenový cyklus, ktorý je teraz v ôsmom roku, by mohol byť v záverečnej fáze rastu.



Index svetových cien nehnuteľností

Zdroj: Knight Frank


Jednoduchý model

Aby experti Euler Hermes mohli odhadnúť, do akej miery je riziko prasknutia bubliny v sektore bývania reálne, vyvinuli jednoduchý model využívajúci mieru nezamestnanosti, disponibilného príjmu a cien hypoték. „Šlo nám o to určiť, či je sektor bývania v danej krajine v porovnaní so základnými parametrami nadhodnotený alebo podhodnotený.

V celosvetovom meradle vidíme mierne nadhodnotenie cien nehnuteľností a to v priemere o +4%,“ uviedol Peter Mucina, riaditeľ spoločnosti Euler Hermes na Slovensku.

Experti spoločnosti Euler Hermes identifikovali tri skupiny krajín z hľadiska vývoja cien na realitnom trhu :

Nadhodnotenie : Singapur (+13%), USA (+6%) a Španielsko (+5%). Nadhodnotenie v Singapure sa blíži historickým maximám, a preto hrozia určité korekcie. V USA je nadhodnotenie oveľa nižšie ako historické maximum 26% (2006), a preto v porovnaní s týmto obdobím experti Euler Hermes vnímajú oveľa nižšie riziko.


Na primeranej úrovni : Kanada, Hongkong. Tieto trhy sa nedávno upravili v dôsledku nariadení (Kanada) alebo náročného hospodárskeho prostredia (Hongkong).


Podhodnotenie : Spojené kráľovstvo (-7%), Austrália (-3%), Brazília (-6%) a Čína (-15%). Po hlasovaní o Brexite a výraznom spomalení tamojšej ekonomiky sa Spojené kráľovstvo dostalo do úrovne podhodnotenia. Medzitým nastalo podhodnotenie aj v Austrálii a Číne, ktoré je do značnej miery výsledkom lokálnej politiky, ako sú dane a regulácie.



Model hodnotenia globálnych cien nehnuteľností

Zdroj: Euler Hermes, Allianz Research



Štyri faktory

Napäté vzťahy na trhu s nehnuteľnosťami a zvýšené ceny vysvetľujú štyri hlavné faktory: Dopyt po nehnuteľnostiach rastie predovšetkým na základe silnejúceho trhu práce, nedostatku ponuky bytov, podmienok získania úverov a špekulatívneho faktora.

Dopyt po bývaní je silný a vychádza z obmedzení pracovného trhu.
Zamestnanosť je hlavným hnacím motorom cien nehnuteľností ako faktor dopytu.
V celosvetovom meradle nezamestnanosť dosahuje rekordne nízku úroveň 5%, čo je najnižšia úroveň od roku 2007. Takéto prostredie prispieva ku globálnemu napätému trhu s nehnuteľnosťami na bývanie,“ uviedol Peter Mucina.

Ďalším faktom je, že rozvoj bytového fondu nezodpovedá rastu populácie. Táto otázka je výraznejšia v mnohých hlavných metropolách, kde urbanizácia a koncentrácia dopytu po bývaní v prvotriednych nehnuteľnostiach výrazne zvyšuje ceny bývania. „Dostupnosť bývania sa za posledných päť rokov znížila takmer vo všetkých hlavných rozvinutých krajinách. Viac ako 50% všetkých krajín na svete zaznamenalo, že od globálnej finančnej krízy sa bývanie stalo nedostupnejším,“ pripomína Peter Mucina.

Nízke úrokové sadzby na väčšine trhov spolu s dostupnosťou hypotekárneho financovania sú hlavnou hnacou silou súčasných cien nehnuteľností na bývanie. Počet centrálnych bánk, ktoré v posledných mesiacoch zmiernili svoje menové politiky, je rovnako vysoký ako v roku 2009, zatiaľ čo priemerná oficiálna úroková sadzba na svete je na jednoročnom minime.“

V neposlednom rade sú tu špekulatívne faktory, ktoré zahŕňajú dva aspekty: vysoko rizikový apetít vo finančnej oblasti a mimo nej a regulácia na makro úrovni.


2019-12-19 12:07
Najnovšie správy z Slovakia
dnes 12:36 Vírus z Číny sa preniesol na človeka z hadov, pripúšťajú vedci
dnes 12:36 Názor: Kukláči u Trnku strašia „našich ľudí“. Kto bude ďalší?
dnes 12:36 Slovenka na Floride: Prišli sme len s dvomi kuframi, dnes tu žijeme už 30 rokov
dnes 12:36 Lipšic: Kočner bol posadnutý peniazmi. Kuciakove články ohrozovali jeho bohatstvo
dnes 12:36 Trumpov mierový plán bude historický, vyhlásil izraelský premiér
dnes 12:36 Danko tvrdí, že nebol opitý a problém s alkoholom nemá. Podľa Matoviča bol ožratý
dnes 12:36 Kalendárium: Letcovi Josefovi Bryksovi sa jeho láska k vlasti vypomstila
dnes 12:36 Čína hlási 56 obetí koronavírusu
dnes 12:36 Parlamentné voľby na Slovensku môžu prísť sledovať zahraniční pozorovatelia
dnes 12:36 Súdna rada rozhodne o dočasnom pozastavení funkcie Maruniakovej a Cvikovej
dnes 12:36 Danko tvrdí, že nebol opitý a problém s alkoholom nemá. Podľa Matoviča bol ožratý
dnes 12:36 Život v tieni fabriky: Ľudia volajú, že ich štípe dym
dnes 12:36 Problém Domaše je hlbší a nechceme si ho priznať (rozhovor)
dnes 12:33 Týždeň v médiách: Ako Matovič urobil prácu za novinárov, ale aj o rapujúcom Smer-e či sonde do duše prvovoličov
dnes 12:33 Danko o Čaputovej: Budem si ju ctiť až vtedy, ak prezidentský palác nebude slúžiť iba jednej strane
dnes 12:33 Autobusy v BBSK už druhý deň nepremávajú, cestujúci sú zmätení
dnes 12:27 VIDEO: AHL: Cehlárik sa postaral o oba góly Providence, z víťazstva sa však tešil Feherváry
dnes 12:27 ONLINE: Atlético Madrid - CD Leganés
dnes 12:27 Zomrel bývalý holandský zakončovateľ a vicemajster sveta
dnes 12:27 Medové týždne Quiqueho Setiena skončili, po prehre s Valenciou utŕžil kritiku
dnes 12:27 ROZHOVOR Extréner Nitry Marián Bažány chápal nespokojnosť, ale odvolanie ho prekvapilo
dnes 12:27 Trojnásobný majster sveta Peter Sagan oslavuje okrúhle narodeniny
dnes 12:27 ŠPORTOVÉ UDALOSTI DŇA (26. január): Petra Vlhová, Paulína Fialková aj Tipsport liga
dnes 12:27 VIDEO: Karlos Vémola je späť. Vracia sa do formy a pocítil to jeho tréningový partner
dnes 12:27 VIDEO: Mikaela Shiffrinová je nielen výnimočná lyžiarka, vyniká aj v inej činnosti
dnes 12:27 Český futbal smúti, vo veku 21 rokov zomrel bývalý brankár Viktorie Plzeň
dnes 12:27 ONLINE: Inter Miláno - Cagliari Calcio
dnes 12:27 Ďalšia veľká pocta pre Zdena Cháru v NHL, jeho meno po boku najväčších hviezd
dnes 12:27 Danko: Richter neurobil nič, aby boli dôchodky zvýšené v januári
dnes 12:24 Súdna rada rozhodne o dočasnom pozastavení funkcie Maruniakovej a Cvikovej
dnes 12:24 Krikom sa extrémizmus poraziť nedá
dnes 12:24 Boženík rozhodol o svojej budúcnosti: Slovenský ostrostrelec sa má sťahovať do tohto klubu
dnes 12:24 Nový tréner sľúbil fanúšikom Barcelony zlepšenie: Zatiaľ to však vyzerá ešte horšie ako s jeho predchodcom
dnes 12:24 Andrej Danko o Čaputovej: Tieto veci mi na prezidentke prekážajú
dnes 12:09 Tenisový zázrak na Australian Open končí, 15-ročná Gauffová nestačila na Keninovú
dnes 12:09 Na Slovensku by sa podľa politológa mohol zmeniť volebný systém, opozičné strany chcú viac obvodov
dnes 12:09 Nezamestnanosť na Slovensku sa drží pod piatimi percentami, najnižšia je v okrese Trenčín
dnes 12:09 Chára získal v NHL ďalšiu významnú poctu, ocitol sa v druhom All-Star tíme dekády v NHL
dnes 11:51 Podozrenie na čínsky vírus už majú aj vo Viedni
dnes 11:51 Súdna rada rozhodne o problémových sudkyniach
dnes 11:33 Vatikán má nového dekana kardinálskeho kolégia
dnes 11:33 Súd v kauze vraždy bosa Sýkoru pokračuje, vypovedať by mali Lexa a Piťo
dnes 11:33 30 rokov kreslí Káčera Donalda, prezradil svoj postup na správnu kresbu
dnes 11:30 Na verejnosti sa objavila Kimova teta, ktorá bola pokladaná za mŕtvu
dnes 11:30 Meteorológovia upozorňujú na poľadovicu, tvoriť sa má takmer na celom Slovensku
dnes 11:30 Nový koronavírus sa šíri stále rýchlejšie. Čína zintenzívňuje opatrenia
dnes 11:30 Vlhovej vyšiel druhý super-G kariéry, v Bansku skončila šiesta
dnes 11:24 ROZHOVOR Extréner Nitry Marián Bažány chápal nespokojnosť, ale odvolanie ho prekvapilo
dnes 11:24 VIDEO: Mikaela Shiffrinová je nielen výnimočná lyžiarka, vyniká aj v inej činnosti
dnes 11:24 Legendárny hráč a tréner Ivan Hlinka by oslavoval jubileum
Pozrite sa na správy z Slovensko na Facebooku